开云kaiyun官方网站 营收净利润双降 海螺水泥是国内最大的水泥企业-滚球波胆

（原标题：“量缩价低”逆境扭转，“水泥一哥”事迹拐点将至？）

文 | 张佳儒

“水泥一哥”海螺水泥又交出一份营收净利润双降的财报。

10月29日晚，海螺水泥败露2024年三季报，前三季度，公司收尾买卖收入681.50亿元，同比下落31.27%；归母净利润51.98亿元，同比降幅达40.05%。

海螺水泥的增长逆境，始于几年前。

2021年至2022年，海螺水泥营收联结下滑，降幅辨别为4.73%、21.40%，2023年营收增长转正，过去增长6.80%。不外，这三年技能，公司归母净利润联结下滑，降幅辨别为5.38%、52.92%、33.40%。

导致事迹下滑的原因，不错用四个字玄虚——“量缩价低”。“量缩”因为下流行业需求低迷，“价低”源于行业“内卷式”竞争。

投资者情切的是，公司事迹拐点何时到来？

从三季度末的供需两头来看，水泥行业“量缩价低”的逆境正在扭转。结合券商机构不雅点，海螺水泥事迹拐点或出现时第四季度开云kaiyun官方网站。

营收净利润双降

海螺水泥是国内最大的水泥企业，主买卖务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的坐蓐、销售，产物普通欺诈于铁路、公路、机场、水利工程等国度大型基础程序修复名目，以及城市房地产开拓、水泥成品和农村市集等。

近几年，海螺水泥的事迹波动较大。

2020年，海螺水泥营收高达1762.95亿元，归母净利润351.58亿元，创下缔造以来的历史最高值。到了2023年，公司营收和归母净利润数据辨别下落至1409.99亿元、104.30亿元。

把柄最新败露的2024年三季报，海螺水泥前三季度营收净利润双降。

同花顺夸耀，水泥制造行业共有15家上市公司，前三季度，海螺水泥净利润、每股收益、每股净金钱、每股现款流等打算均排在行业第一位。

这些打算展现出，海螺水泥事迹承压，但沟通韧性为行业前方。海螺水泥下滑的事迹推崇，也并不令市集不测。

2024年前三季度，寰宇水泥累计产量同比下落10.7%，累计产量为2010年以来同期最低水平。其次，行业“内卷式”竞争，水泥价钱不休探底。

半年报中，海螺水泥如斯形色行业近况：需求萎缩、竞争强烈、价钱低迷、沟通承压。

三季报夸耀，海螺水泥营收净利润双降，但盈利能力莳植。海螺水泥前三季度毛利率19.54%，同比飞腾1.21个百分点，单三季度毛利率20.78%，同比飞腾4.60个百分点，环比飞腾0.8个百分点。

华源证券判断，海螺水泥毛利率回升主若是由于水泥均价同比回升以及高毛利骨料业务营收占比莳植。

三季报中，海螺水泥并未败露骨料业务营收占比情况。把柄半年报，海螺水泥骨料产能1.51亿吨，新增骨料产能200万吨。海螺水泥骨料及机制砂产物营收21.91亿元，同比增长29.84%。

水泥一哥的“自救”

把柄公开贵寓，骨料是广阔碎石、石屑、砂等颗粒材料的统称。在水泥行业低迷期，骨料业务被不少企业视为事迹“救生圈”，亦然海螺水泥事迹“自救”的要紧举措。

当作行业“一哥”，海螺水泥秉捏“盈利是主义，份额是基础”的市集策略，作念出两苟简紧布局，一是水泥主业国内国外双轮驱动，推动国外多个大型名目，开拓国外市集。二是调节业务结构，积极拓展骨料、商品混凝土等业务。

2023年，海螺水泥增收不增利，水泥主业仍守护了合理的市集份额，国外市集逆势走强，且新业态业务赢得不俗恶果。

水泥主业方面，2023年，海螺水泥国外名目公司销量同比增长13.91%，销售金额达46.71亿元，同比增长17.75%；出口销量同比增长117.83%，销售金额2.28亿元，同比大增92.53%。

毛利率推崇方面，国外名目毛利率为30.1%，同比飞腾3.25个百分点；出口业务毛利率为23.78%，同比飞腾5.37个百分点。

骨料等业务方面，骨料及机制砂收尾营收38.64亿元，同比大幅增长 73.32%；商混收尾营收22.54 亿元，同比增长24.71%。从毛利率来看，骨料和机制砂毛利率高达48.32%，为公司各产物之最。

本年4月，海螺水泥总司理李群峰示意，2024年公司将以水泥主业为基础，全力激动骨料产业发展和产能开释，激动商混产业布局，打造新的利润增长点。

比拟海螺水泥上半年456亿元的营收，骨料、商品混凝土营收占比还有待提高，但营收的快速增长，对海螺水泥盈利能力的捏续莳植以及改日事迹可捏续增长开了好头。

在骨料业务快速发展的同期，海螺水泥的水泥主业，迎来了逆境回转的良机。

四季度事迹迎拐点？

住房城乡修复部的数据夸耀，10月份寰宇新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自前年6月份以来联结下逾期初次收尾增长。

10月份是四季度首月，一般会受9月份冲量的透支影响。关连词，本年“银十”跳跃“金九”十分苍凉，是2007年起“银十”初次跳跃“金九”。

楼市回暖离不开策略的积极推动，9月24日以来，房地产行业迎来存量增量策略重迭的“组合拳”，跟着策略的捏续落实，地产链条上的水泥、混凝土等建材基本面有望慢慢完成筑底，对水泥需求端酿成撑捏。

从供给端来看，据中国水泥网音讯，自2024年9月27日起华东地区的水泥熟料价钱计算大幅上调100元/吨。业内东说念主士示意，与此前提价的不同之处在于，处于行业旺季，且提价幅度大，同期企业挺价意愿相当矍铄。

近两个月，水泥行业抑止“内卷式”竞争，错峰自律强化效果表示，这是保险行业利润的要紧方式。

民生证券的研报夸耀，9-10月旺季多地错峰坐蓐力度不减，9月河南错峰坐蓐20天、福建15天、山西20天、四川15天、重庆15天，湖南9-12月份错峰坐蓐不少于55天。

东吴证券在研报中示意，改日，水泥价钱反弹的捏续性将好于前三季度，海螺水泥产能集中的华东、华南市集第四季度均价有望显耀反弹。华源证券合计，现时国内水泥价钱启动走出底部特征，海螺水泥事迹有望在第三季度见底，后续回暖具有合感性。

除了楼市策略，水泥行业近期的策略，也利好行业龙头。

比如，国度发改委等五部门印发的《水泥行业节能降碳专项行径计算》等产业策略，中恒久有望加快行业整合和逾期中小产能出清。

综上来看，不才游需求端回暖的配景下，水泥行业“量缩价低”在三季度显著得到拦阻，结合券商的不雅点，海螺水泥的事迹在四季度有望化冰。

二级市集上，海螺水泥股价自2020年8月以来颠簸下行，但2024年9月24日以来涨幅显著。11月1日收盘，海螺水泥股价报26.8元，总市值1420亿元。

四季度，水泥行业能否迎来新周期，$海螺水泥(SH600585)$能否迎来事迹拐点，咱们将保捏关注。